גמא חיובית מול גמא שלילית

מאיפה זה מתחיל

עושי שוק מוכרים ללקוחות אופציות, ולא רוצים להמר על הכיוון. לכן הם מגדרים את עצמם דרך החוזים העתידיים. גמא מודדת כמה הגידור הזה צריך להשתנות כשהמחיר זז. כשהגמא שלהם חיובית או שלילית, הם נאלצים לפעול בכיוונים הפוכים, וזה משנה את ההתנהגות של כל השוק.

גמא חיובית: השוק נבלם

כשעושי השוק בגמא חיובית, הגידור שלהם עובד נגד התנועה: כשהמחיר יורד הם קונים, וכשהוא עולה הם מוכרים. הקנייה והמכירה האלה בולמות את המחיר ומחזירות אותו לממוצע.

• תנודתיות נמוכה יותר וטווחים צפופים
• פריצות נוטות להיכשל ולחזור
• רמות קרובות נוטות להחזיק טוב יותר

גמא שלילית: השוק מאיץ

בגמא שלילית זה הפוך: כשהמחיר יורד עושי השוק צריכים למכור, וכשהוא עולה הם צריכים לקנות. הגידור עצמו דוחף את המחיר עוד יותר רחוק, וכך נוצרות התנועות החדות.

• תנודתיות גבוהה יותר ונרות ארוכים
• תנועות מגמתיות שלא עוצרות ברמה הראשונה
• סטופים צפופים נשרפים מהר

איך יודעים באיזה מצב אנחנו

הקו שקובע את המשטר הוא Gamma Flip. מעליו השוק בגמא חיובית, מתחתיו בגמא שלילית. הקו הזה זז במהלך היום, ולכן אני עוקב אחריו בזמן אמת ב-TradeGEX.

אל תבלבל אותו עם HVL. HVL לא אומר באיזה משטר אנחנו, אלא מי שולט בתחום: מעליו הקונים, מתחתיו המוכרים (ראה המדריך על HVL).

מה זה משנה במסחר

מצב הגמא לא אומר לך לאן השוק ילך. הוא אומר לך איזה סוג יום כנראה מחכה לך. ביום של גמא חיובית, סטאפ שמחפש חזרה מרמה מתאים יותר. ביום של גמא שלילית, הסטאפ הזה מסוכן, וגודל הפוזיציה צריך לרדת כדי שהסטופ יקבל יותר מקום באותו סיכון בדולרים.

טעויות נפוצות

• להתייחס למצב הגמא כתחזית כיוון. הוא מתאר אופי של יום, לא יעד.
• להשתמש באותו גודל סטופ בכל יום, בלי קשר לתנודתיות.
• לשכוח שהמצב יכול להתחלף באמצע היום, כשהמחיר חוצה את Gamma Flip.

תוכן לימודי בלבד. אין לראות בכך המלצה לפעולה.